Trading options credit spreads

Opção Spreads: Crédito Spreads Estrutura Agora que você tem uma idéia básica do que uma opção de propagação se parece e se sente como (claro limitado a nossa propagação vertical simples chamada touro), permite expandir esta base para outros tipos de spreads e dar uma olhada Outro exemplo de um spread vertical. Para este exemplo, faremos um amigo para o espalhador. O exemplo do capítulo anterior usou greves de chamadas IBM de outubro de 85 e 90 para ilustrar um spread de débito de chamada vertical simples. Lembre-se que vertical significa usar o mesmo mês para construir o spread. Se tivéssemos de reverter esse tipo de spread, inverteríamos a dinâmica de lucro e levaria a um crédito em sua conta de negociação ao abrir a posição. O objetivo do spreader de crédito - e os parâmetros da rentabilidade potencial de um spread de crédito - é fundamentalmente diferente, apesar do espelho visto no design do spread (ou seja, vender em vez de comprar o OTM e comprar em vez de vender a opção de compra FOTM IBM) . Como as opções usadas para construir o spread vertical expiram ao mesmo tempo, não há necessidade de se preocupar com taxas de decadência de valor de tempo em diferentes meses (como no calendário ou spreads de tempo, que são cobertos nos spreads horizontais e diagonais Seção que se segue). Para visualizar a dinâmica de lucro de um spread de crédito de chamada vertical. Vamos voltar ao exemplo de uma chamada vertical spread com opções IBM, onde compramos o 85 de outubro e vendeu o 90 de outubro, mas desta vez para um débito hipotético de 120. Agora vamos inverter esta ordem e gerar um spread de crédito no processo . Como visto na Figura 1, o lado inferior direito do gráfico de lucro mostra a perda máxima de 320 eo lado superior esquerdo mostra o potencial de lucro máximo de 120. A perda máxima de 320 resulta da chamada curta de 85 de outubro que expira em O dinheiro, mas com perdas limitadas pelo lado longo do comércio, a chamada de 90 de outubro. Aqui temos um crédito líquido e vai lucrar se o estoque subjacente fecha abaixo de 86.20 (85 1.20 86.20) no vencimento, o que significa que gostaríamos de ter uma perspectiva neutra a bearish sobre o estoque Quando se utiliza este tipo de propagação. O ponto de equilíbrio é determinado pela adição do prêmio do spread (1,20) ao preço de exercício (85). Em outras palavras, para que uma perda ocorra, o estoque tem que negociar até a greve curta no spread de chamada de urso e exceder o crédito coletado (1.20). Por exemplo, se a IBM fechar em 87 no dia de expiração - a terceira sexta-feira de outubro - a opção curta será no dinheiro e liquidar em 2,00 (87 85 2,00). Enquanto isso, a greve de 90 de outubro terá expirado fora do dinheiro e será inútil. O spreader de crédito será debitado 2,00 (o valor do 87 de outubro está no dinheiro) na liquidação, que será compensado apenas parcialmente pelo valor do prêmio arrecadado quando o spread foi aberto (1,20), para uma perda líquida de -80 , Ou -80. Para cada spread, haveria uma perda de 80 neste cenário. Seja usando um débito vertical ou spread de crédito, os mesmos princípios estão no trabalho no lado posto. Você poderia usar uma propagação de débito posto (conhecido como um urso põr a propagação) negociar uma probabilidade bearish (comprar um ATM pôr e vender um FOTM põr). Por outro lado, se você tivesse um outlook bullish ou neutro, você poderia construir um spread de crédito put (conhecido como um bull put spread), que envolve a venda de um ATM colocar e comprar um FOTM colocar para limitar as perdas potenciais. O perfil do profitloss é idêntico aos spreads de chamada verticais descritos acima. Como vender Spreads do crédito para lucros seguros e constantes Vendendo CREDIT SPREADS é como você pode negociar opções com risco mínimo onde o convés é empilhado definitivamente em seu favor. Com esta estratégia, TIME DECAY funciona a seu favor, e os requisitos de margem são baixos o suficiente para torná-lo possível para os pequenos investidores. Mesmo que o comércio funcione contra você em certa medida, você ainda ganha. Usando esta estratégia, eu regularmente fazer pelo menos 15 por mês no meu portfólio, e às vezes até 70 em um mês em um estoque individual que é fortemente tendência. Estes não são ganhos ruins, especialmente para iniciantes, pequenos investidores e aversão ao risco. O que é um spread de crédito Quando você vende um spread de crédito, você simultaneamente vende uma opção e compra uma opção para um estoque como uma única transação. As opções são negociadas para o mesmo mês de vencimento, com preços de exercício diferentes e são tanto opções de compra quanto opções de venda. Você vende a opção mais cara e compra a opção mais barata, resultando em um crédito para sua conta. Aqui está um exemplo: Bear Call Credit Spread Usando análise de tendência, você determinou que Stock XYZ está tendendo para baixo (Bearish). É uma tendência bastante forte, então você se sente seguro em colocar um comércio. XYZ está negociando em 100 por a parte, para o fim de maio. COMÉRCIO: Venda XYZ 120 junho Chamada para 0.80. Crédito 80 Comprar XYZ 125 Junho Chamada de 0,30. Você vende uma opção de compra OTM para XYZ para a data de vencimento mais próxima (não mais de um mês para fora), a um preço de exercício de 120. Você compra simultaneamente (isso é Feito como uma transação) uma opção de compra OTM a um preço de exercício adicional (digamos, 125). Você imediatamente coletar o dinheiro para esta venda. Digamos que as primeiras opções custam 0,80 eo segundo custa 0,30, a diferença é de 0,50. Porque as opções são sempre negociadas em lotes de 100, você bolso 50. Tudo que você precisa fazer é esperar a opção de expirar um mês mais tarde, e você começa a manter o dinheiro Bull Put Credit Spread Usando análise de tendência, você determinou que Stock XYZ está tendendo para cima (Bullish). É uma tendência bastante forte, então você se sente seguro em colocar um comércio. XYZ está negociando em 100 por a parte, para o fim de maio. COMÉRCIO: Venda XYZ 80 junho Coloque para 0,80. Crédito 80 Comprar XYZ 75 Junho Colocar para 0,30. Você vende uma Opção de Venda OTM para XYZ para a data de vencimento mais próxima (não superior a um mês), a um preço de exercício de 80. Você compra simultaneamente uma opção de Venda OTM em um Mais longe preço de greve dizer, 75. Por que comprar a opção mais para fora Por que não apenas vender opções É simples. Se o seu comércio vai contra você, e você vendeu uma opção sem proteção (ou seja, uma opção nua), você tem uma obrigação pesada. Você será obrigado a vender o estoque ao preço de exercício (se você vendeu uma chamada), o que significa que você precisa primeiro comprar o estoque a um preço mais elevado (se você é ITM) e depois vendê-lo a um preço mais baixo. Ou você será obrigado a comprar o estoque no preço de exercício (se você vendeu um put), mesmo se o preço do estoque é muito menor do que o preço. Isso significa que você deve ter o dinheiro disponível para fazer isso, e seu corretor exige uma margem bastante elevada para cobrir seu risco. Você compra, portanto, uma opção no próximo próximo strike preço como uma cobertura ou hedge contra o seu comércio vai mal. Mesmo antes de entrar no comércio, você está protegido Você tem um crédito inicial, e você tem uma idéia muito clara de quanto você pode potencialmente perder. Além disso, como você verá, você pode gerenciar este comércio para que você nunca perde Heres How - instruções passo a passo para a negociação de um spread de crédito TOP TIP: Quer saber mais Aqui está um curso de negociação de opções comerciais que leva você passo a passo Através de negociações reais na plataforma de negociação TOS. Este curso é excelente custo-benefício. Retornar Vendendo Crédito Spreads para a Home Page Nesta página você vai aprender o que é, sem dúvida, o absoluto melhor, mais seguro, mais consistentemente mais rentável e mais fácil opção comercial método disponível. E só porque é de baixo risco não significa que não é rentável. Você pode começar com um pequeno investimento inicial e constantemente fazê-lo crescer de forma que a maioria dos investidores só sonho. Recentemente, encontrei um novo curso de negociação Este curso de vídeo excepcional leva você passo a passo através de muitas estratégias diferentes, todos usando comércios ao vivo em uma plataforma de negociação bem conhecida. Crédito Spreads Crédito Spreads - Definição Crédito Spreads são opções posições criadas pela compra de contratos de opções mais baratas e Simultaneamente contratos de opções mais caras. Crédito Spreads - Introdução Como sobre ser um banqueiro em negociação de opções Bem, isso é o que os spreads de crédito são projetados para fazer na negociação de opções. Credit Spread é um dos dois tipos de spreads de opções, sendo o outro o spread de débito. Crédito spreads verdadeiramente deu opções negociação alguns dos seus efeitos wonderous, tais como permitir que você lucrar, mesmo quando o preço do estoque subjacente é de lado. De fato, a capacidade de lucrar em mercados neutros fez propagações de crédito as opções mais popularmente ensinadas se espalha por gurus opções em todo o mundo. No entanto, apesar da popularidade, os spreads de crédito são muito mais complexos do que seus primos de spread de débito e também exigem um nível de conta de negociação mais alto, assim como margem. Este tutorial deve explorar em profundidade quais são os spreads de crédito, como eles funcionam e introduzir brevemente os diferentes tipos de estratégias de opções de spread de crédito. O que são spreads de crédito Os spreads de crédito referem-se a spreads de opções que você realmente recebe dinheiro (crédito líquido) para executá-los. Esse crédito para sua conta de negociação de opções é o motivo pelo qual esses spreads de opções são conhecidos como Credit Spreads. Quando você escreve uma opção, você está colocando uma posição de opções curtas, mas quando você compra uma opção mais barata sobre o mesmo estoque subjacente usando o prêmio recebido da venda da posição de opções curtas, um Credit Spread é criado. Isso significa que as pernas curtas em um spread de crédito geram prêmios mais do que suficientes para compensar o preço das longas pernas com o prêmio em dinheiro restante a ser recebido. Os spreads de opções que fazem o contrário de debitar sua conta (reduzindo seu saldo de caixa) são conhecidos como Spreads de Débito. Isso significa que você realmente receber dinheiro para colocar em uma propagação de crédito, enquanto você vai pagar em dinheiro para colocar em uma propagação de débito. Um exemplo de um spread de crédito é o Bull Put Spread, que consiste em comprar mais barato fora do dinheiro colocar opções e, em seguida, escrever mais caro no dinheiro ou no dinheiro colocar opções resultando em dinheiro recebido da transação desde o início. Credit Spread Exemplo Assumindo QQQ está negociando em 61, suas opções de put março 61 estão negociando em 0,60 e seu Mar 60 coloca estão negociando em 0,20. Você está esperando QQQ para permanecer estagnado ou para ir para cima. Em vez de escrever apenas o Mar 61 colocar opções (o que torna uma escrita nua colocar), você decide ir para um touro colocar propagação, comprando também as opções de Mar 60 Put, a fim de reduzir as exigências de margem e evitar perdas futuras devem QQQ abaixo 60. Bull Put Spread 0,60 - 0,20 0,40 Crédito em sua conta Você deve saber a diferença entre spreads de crédito e spreads de débito antes de considerar os spreads de opções de negociação devido ao fato de que cada tipo carrega com ele características únicas que afetam significativamente sua conta de opções e Apetite pelo risco. Propósitos de spreads de crédito Então, por que os comerciantes de opções e mesmo os comerciantes de mercado comercializam spreads de crédito Qual é a finalidade de spreads de crédito em opções comerciais Os spreads de crédito foram criados principalmente para reduzir a exigência de margem de posições de opções de gravação nua e para colocar um limite a uma perda ilimitada potencial. Naked escrever é quando você vender opções sem uma posição correspondente no estoque subjacente ou uma posição longa em uma posição de opções oposto como garantia. Isso resulta em escritas nuas que exigem margem muito alta para colocar, mesmo que você ainda obter crédito em dinheiro de colocar a posição. Ao escrever um spread de crédito, você será capaz de reduzir a exigência de margem da posição significativamente como as pernas mais baratas longo agir como garantia parcial. Isso é particularmente útil quando você espera que o estoque subjacente permaneça relativamente estagnado ou se mova apenas moderadamente (Saiba mais sobre as Seis Perspectivas Principais na Negociação de Opções). Mesmo que a compra de uma opção mais barata contra uma posição de escrever nua reduz a rentabilidade como parte do prémio recebido da venda de opções iria para a compra da opção mais barata, a margem significativamente menor e risco limitado que faz com que os spreads de crédito mais worthwile e mais seguro do que Nua escrever posições. Os spreads de crédito normalmente vêm com potencial de lucro limitado e potencial de risco limitado, o que significa que geralmente há um teto sobre o lucro máximo possível (geralmente o crédito líquido recebido) e um piso para a perda máxima possível, tornando a relação de risco de recompensa da posição de opções Predeterminável. Devido à capacidade de curto prazo para lucrar com o tempo decaimento com o estoque subjacente permanecendo relativamente estagnado, spreads de crédito são geralmente famosos por ser estratégias de opções neutras, embora o crédito espalhar estratégias de opções voláteis (como a propagação de borboleta curta e propagação curta condor) Crédito spread bullish e estratégias de opções de baixa também existem. Devido ao tempo decaimento sendo um amigo de spreads de crédito, spreads de crédito também são capazes de lucrar em mais de uma direção geralmente quando o preço do estoque subjacente permanecer estagnado, bem como em uma única direção ou mesmo em todas as três direções, aumentando assim muito A probabilidade de lucro dos spreads de crédito. Por exemplo, um touro pôr propagação seria capaz de lucrar quando o preço do estoque subjacente sobe, permanece estagnado ou mesmo queda ligeiramente (Sim, todas as 3 direções) Credit Spread Lucro Limite de Perdas Exemplo Assumindo que você escreveu o QQQ Mar 6162 Bull Put Espalhe no exemplo anterior. O no mar Put 61 vai expirar sem valor, permitindo que você bolso seu prêmio cheio de 0,60, enquanto QQQ permanece acima de 61. Se o preço do QQQ deve cair abaixo de 60, o Mar 60 Put iria subir dólar para dólar com o Mar 61 Put, compensando quaisquer perdas adicionais. Bull Put Spread lucro máximo 0,60 - 0,20 0,40 Máximo perda (62 - 61) - 0,40 0,60 A recompensa risco razão neste caso seria: Reward Risk Ratio 0,40 0,60 0,67 Tipos de crédito Spreads Existem spreads de crédito para cada classe de opções estratégias Bullish , Bearish, Neutral, bem como voláteis e são normalmente limitado risco e lucro limitado. Aqui estão links para essas estratégias de opções limitadas de risco limitado onde você pode encontrar muitos spreads de crédito. A propagação de crédito Bullish mais comum é o Bull Put Spread. A propagação de crédito de baixa mais comum é o Bear Call Spread. A propagação de crédito neutro mais comum é a Propagação de Borboleta de Ferro ea propagação de crédito volátil mais comum é a Propagação de Borboleta Curta. O que é o princípio subjacente por trás de spreads de crédito que lhes permite reduzir os requisitos de margem, lucro em mais de uma direção e limitar o risco Todos os spreads de crédito consistem em ser Curto perto das opções do dinheiro ao ser simultaneamente longo sobre fora das opções do dinheiro. O valor extrínseco do fora da opção de dinheiro ocupa parte do prémio recebido da venda de perto das opções de dinheiro e atuar como garantia parcial que reduz exigência de margem devido ao risco limitado. Como funciona o Credit Spread Exemplo 1 Supondo que o QQQ está negociando em 61, suas opções de venda de 61 de março estão sendo negociadas em 0,60 e suas posições de Mar 60 estão sendo negociadas em 0,20. Você escreve um contrato do Mar 61 colocar opções para 0,60 e compra um contrato do Mar 60 colocar opções para 0,20. Crédito Líquido 0,60 - 0,20 0,40 Neste exemplo, o prêmio recebido reduziu de 0,60 para 0,40 (33 inferior) devido à compra das opções de venda de 60 mar, mas as opções de venda de Mar 60 subirão dólar por dólar com as opções de venda de 61 mar se Em um spread de crédito, mesmo que a perda máxima seja limitada devido ao preço de exercício das pernas longas, o potencial máximo de perda seria normalmente maior do que o potencial máximo de lucro e não há Sempre o risco de que tal perda não seria coberta pelo comerciante de spread de crédito e é por isso que a margem seria necessária para spreads de crédito, embora a margem necessária seria muito menor do que escrever as opções de venda sem a perna longa. Como funciona o Credit Spread Exemplo 2 Seguindo o exemplo acima. Suponha, em vez de rali, QQQ inesperadamente cai para 59 por março expiração. As reduções das opções de venda de 61 (61 - 59) 2 de 0,60 resultaram em uma perda de 1,40. As longas rondas de opções de put mar 60 para (60 - 59) 1 de 0.20 resultando em um ganho de 0.80. Se você simplesmente escreveu o Mar 61 colocar como uma escrita nua colocar, você teria perdido 1,40. No entanto, o spread de crédito, neste caso, resultou em uma perda total de apenas 1,40 - 0,80 0,60. Em um spread de crédito, o potencial de lucro máximo é limitado devido ao fato de que a fonte de lucro é geralmente o valor extrínseco recebido de escrever as pernas curtas. Como tal, o lucro máximo possível de um spread de crédito pode ser predeterminado através de fórmula matemática e considerado para opções de planejamento comercial antes de realmente executar o comércio. Como funciona o Credit Spread Exemplo 3 Seguindo o exemplo acima. Assumindo QQQ rallies a 63 por expiração. O 61 de março expira fora do dinheiro, permitindo que você bolso todo o prémio de 0,60 como lucro. O 60 de março também expira fora do dinheiro, perdendo a quantidade de 0,20 pago para comprá-los. Como você pode ver acima, o lucro máximo da posição só pode ser 0,60 - 0,20 0,40 não importa o quão alto QQQ rallys. É por isso que os spreads de crédito são normalmente utilizados quando o preço do stock subjacente é esperado para permanecer estagnado ou rally moderadamente. No entanto, também é devido ao fato de que a fonte de lucro para um spread de crédito é o prêmio recebido de escrever as pernas curtas, spreads de crédito são geralmente capazes de lucrar em mais de uma direção. Como funciona o Credit Spread Exemplo 3 Seguindo o exemplo acima. Assumindo QQQ permanece em 61 por expiração. O 61 de março expira fora do dinheiro, permitindo que você bolso todo o prémio de 0,60 como lucro. O 60 de março também expira fora do dinheiro, perdendo a quantidade de 0,20 pago para comprá-los. Como você pode ver acima, o spread de crédito continua a fazer o lucro total de 0,60 - 0,20 0,40 mesmo se QQQ permanecer estagnado. Sim, os spreads de crédito são geralmente estratégias multidirecionais. Calculando o Retorno sobre o Investimento (ROI) dos Spreads de Crédito O retorno sobre o investimento informa o quanto seu investimento é rentável e é calculado simplesmente dividindo o lucro em relação ao capital comprometido. Se você comprometer 10.000 a um investimento e esse investimento retornar 5000 como o lucro, seu ROI é 50 (500010.000 0.5 x 100 50). Retorno sobre o investimento é extremamente fácil de determinar para os spreads de débito desde que você realmente pagar dinheiro para comprar tal posição. Assim, como pode o retorno sobre o investimento ser calculado para spreads de crédito que não só não exige dinheiro para colocar, mas em vez créditos sua conta com dinheiro desde o início Mesmo que você não precisa pagar em dinheiro para colocar em spreads de crédito, um Quantidade significativa de dinheiro conhecido como a margem será obrigado a ser realizada em sua conta, a fim de colocar em um spread de crédito, em primeiro lugar. Este montante de margem não pode ser utilizado para quaisquer outros fins e é reservado exclusivamente como garantia para o spread de crédito. Como tal, o montante de margem torna-se o investimento que você faz em um comércio de spread de crédito e deve tornar-se a base para o cálculo do ROI. Exemplo de cálculo de ROI de spread de crédito Seguindo o exemplo acima. Você comprou um contrato de 60 de março Put e escreveu 1 contrato de março de 61 Put e 200 é realizada em sua conta como exigência de margem. Assumindo QQQ rallies a 63 por expiração. O 61 de março expira fora do dinheiro, permitindo que você bolso todo o prémio de 0,60 x 100 60 como lucro. O março 60 põr expira também fora do dinheiro, perdendo a quantidade de 0.20 x 100 20 pagos para comprá-los. Lucro total 60 - 20 40 Retorno sobre Investimento (ROI) Margem de lucro 40 200 0,2 20 No exemplo acima, para manter 200 na sua conta como margem para a execução deste Bull Put Spread, você fez um lucro de 40. Uma vez que esse lucro veio de segurando 200 em sua conta, os 200 devem ser considerados como sendo comprometidos ou investidos no Bull Put Spread e deve tornar-se a base para o cálculo do ROI, que neste caso funciona para ser 20 ROI. Nível de conta exigido para os spreads de crédito Como os spreads de crédito exigem margem e apresentam um risco maior em termos de proporção de risco de recompensa, bem como risco de inadimplência em caso de cessão. Exigiria um nível de negociação de contas mais elevado do que os spreads de débito. No entanto, devido ao potencial de risco limitado, spread de crédito também requer um menor nível de negociação de conta do que naked escrever posições. Como tal, os spreads de crédito normalmente exigem o nível de negociação de contas de opções 4. Leia mais sobre os níveis de negociação de contas de opções. Vantagens do crédito Spreads Dinheiro recebido antecipadamente. Capaz de lucrar em mais de uma direção. Potencial de perda limitada. Menor exigência de margem do que as posições de gravação nua Desvantagens de margens de spread de crédito é necessária. Nível de conta mais alto necessário do que os spreads de débito. Geralmente tem relação de risco de recompensa desfavorável Credit Spread QuestionsImportante informações legais sobre o e-mail que você estará enviando. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo apenas para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições falsamente identificar-se em um e-mail. Todas as informações que você fornece serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviar será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos Mútuos e Investimentos em Fundos Mútuos - Fidelity Investments Clicando em um link, será aberta uma nova janela. Negociação e gestão de spreads de crédito - Fidelity e CBOE Por favor, veja este webinar gravado liderado por Jim Bittman da CBOE, Trading and Managing Credit Spreads: spreads de crédito são populares, porque eles oferecem alta probabilidade de renda com risco limitado. Mas que ação você pode tomar quando o risco torna-se alta probabilidade Jim Bittman do CBOE discute técnicas de gestão para comerciantes experientes Related Education Neste curso você aprenderá como usar as ferramentas robustas de análise de opções disponíveis no Active Trader Pro Plataformas SM para gerar e Validar idéias de negociação. Você também vai aprender a usar a opção de negociação de bilhetes para executar seus negócios de opção única e multi-leg opção. O ticket de opção na Fidelity permite que você encontre, analise e digite facilmente a estratégia que deseja negociar. Isso inclui uma estratégia única, múltipla ou personalizada. As opções na pesquisa da Fidelity Options ajudam a identificar possíveis investimentos em opções e idéias de negociação com fácil acesso a telas pré-definidas, ferramentas de análise e comentários diários de especialistas. As opiniões expressas são a partir da data indicada e podem mudar com base no mercado ou outras condições. Salvo indicação em contrário, as opiniões fornecidas são as do autor ou autor, conforme aplicável, e não necessariamente as da Fidelity Investments. Os especialistas não são empregados pela Fidelity, mas podem receber uma compensação da Fidelity por seus serviços. A Fidelity Investments não está afiliada a nenhuma outra empresa mencionada neste documento e não endossa ou promove nenhum de seus produtos ou serviços. Por favor, determine, com base nos seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e situação financeira, qual produto ou serviço é adequado para você. A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas trazem risco adicional. Antes de negociar opções, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. Documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecido mediante solicitação. Há custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como spreads, straddles e collars, em comparação com um comércio de opção única. Mantenha-se conectado Facebook Twitter LinkedIn Google YouTube Fidelity Mobile Carreiras Comunicados de imprensa Sobre a Fidelity International